您的位置：：东阿机械网 >> 滚轧机

机械制造关注工程机械龙头企业荐1股封口机械【新闻】

时间：2022年08月19日

机械制造：关注工程机械龙头企业荐1股

行业近况2016年3月份挖掘机行业销量13,744台（不含龙工），同比增加19.3%，1~3月行业累计销量20,348台，同比增长15.0%。

评论1）3月挖机销量同比增长19.3%。3月挖机销量13,744台，同比增加19.3%。国产品牌中，3月厦工、山河智能、三一重工、柳工分别销售382台、396台、2,483台和657台，分别同比增加75.2%、32.4%、15.9%和9.1%；国产品牌前3月累计市场份额46.84%，同比增加4.8ppt。外资品牌中，日系日立、小松分别销售925台和850台，同比增14.1%/减6.3%；韩系现代江苏、斗山分别销售292台和1,001台，分别同比增长50.5%和20.9%；卡特彼勒销量1,648台，同比上升28.0%。

2）产品类型上，大吨位挖机销量增长显著：随着大宗商品价格上涨，铁矿、有色矿开工上升，大挖（30吨及以上）3月销量在低基数上增长74.8%，小挖（13吨及以下）同比增长18.1%，中挖（13吨-30吨）同比增长11.3%；1~3月大挖累计增长60.2%，小挖累计增长15.0%，中挖累计增长6.1%。

3）地域上，中西部市场引领增长：3月东/中/西部销量分别同比增长15.7%/20.1%/18.9%，国内和出口分别增长18.3%/44.6%；1~3月累计看，东/中/西部销量分别增长10.4%/16.2%/14.8%。国内和出口销量累计增加13.9%和30.4%。

4）小松利用小时数大幅增长，4月初行业销量增速放缓。3月小松利用小时数138.8小时，同比增长28.5%，我们草根调研结果显示，除春节错期影响之外，下游需求确有回暖（主要是市政、农田水利、农村改造工程以及矿山需求）。但4月上旬挖机销量增速放缓，经销商普遍预期4月挖机销量同比持平，4~5月利用小时数在140~150小时，同比持平略增（详细经销商草根调研纪要见正文）。

估值与建议由于工程机械行业排放标准升级，3月挖掘机行业销量高增长受到厂商降价促销刺激，目前渠道端仍有国二机型库存，预计仍将对4月销量产生正面影响，但4~5月份边际影响将逐渐减弱。我们建议投资者关注受益于基建需求复苏的工程机械龙头三一重工。